Discover Energy
Miért okoznak néha negatív árakat a napelemek?
Egy napsütéses vasárnap délutánon a villamos energia nagykereskedelmi ára nulla alá eshet. A termelők végül fizetnek a vevőknek, hogy átvegyék az áramukat. A paradoxon valódi, a mögötte álló közgazdasági logika hibátlan, a magyarázat pedig meglepően elegáns.
Olvasási idő: körülbelül 10 perc · A Discover Energy sorozatból
Egy rejtvény kezdésnek
Májusi vasárnap van, délután egy óra körül. Az ég Németország felett felhőtlen a Balti-tengertől az Alpokig. Több millió tetőn és több ezer mezőn a napelemek csaknem a maximumon termelnek. Az irodák zárva, a gyárak csendben, és az ország nagyjából annyi villamos energiát használ, amennyit egy enyhe tavaszi napon egyáltalán szokott.
Ebben a pillanatban a német nagykereskedelmi piacon a villamos energia ára mínusz negyven euró megawattóránként.
Olvassa el újra, mert ez valóban különös. Egy termelő, amely abban az órában villamos energiát ad el, nem kap pénzt. Fizet. Fizet valaki másnak azért, hogy elvigye az áramot.
Ez nem hiba, és nem is ritka. 2025-ben a német másnapi ár 573 órán át volt negatív a 8 760-ból — a teljes évben minden huszadik óránál többször, a tavaszi és nyári nappali órák jelentős részében. 2024-ben 457 óra volt. A mélypont, 2025. május 11-én, mínusz 250 euró körül volt megawattóránként.
Mi folyik itt tehát?
Először: hogyan alakul ki egyáltalán az ár
A negatív eset megértéséhez előbb a normális esetet kell látni, és az egyszerűbb, mint a legtöbben gondolnák.
Minden nap a termelők felajánlják a villamos energiát a következő nap minden szállítási időszakára azon a legalacsonyabb áron, amelyet még elfogadnak. A vevők azon a legmagasabb áron licitálnak, amelyet még hajlandók megfizetni. Az aukció a legolcsóbbtól a legdrágábbig rendezi az eladási ajánlatokat, a legmagasabbtól a legalacsonyabbig a vételieket, és megkeresi azt a pontot, ahol a két görbe metszi egymást. Mindenki, aki teljesül — minden termelő, akinek az ajánlata a metszéspont alatt volt, és minden vevő, akinek a licitje fölötte —, ezen az egyetlen metszésponti áron köt ügyletet.
A következmény fontos: az árat az a legdrágább termelő szabja meg, amelyre valóban szükség volt. Egy szélpark, amely gyakorlatilag semmiért ajánl, és egy gázerőmű, amely nyolcvan euróért, egyaránt nyolcvan eurót kap, ha a gázerőműre szükség volt a kereslet fedezéséhez. Ezt a rendezőelvet nevezik költségalapú betöltési sorrendnek (merit order), és ez nem tervezési véletlen. Ez teszi lehetővé, hogy az aukció őszinte választ adjon: minden termelőnek érdeke a valós üzemköltségén ajánlani, mert magasabban ajánlva kockáztatja, hogy nem hívják le, alacsonyabban ajánlva pedig azt, hogy veszteséggel termel.
A szél és a nap üzemköltsége lényegében nulla. Ha egyszer felépült, a napsütés ingyen van. Így a sorban egészen alul helyezkednek el — és ahogy egyre több épült belőlük, az év egyre több órájában szorították ki a drágább erőműveket a termelésből.
Ez megmagyarázza az olcsót. A nulla alattit még nem.
A valódi kérdés: miért fizetne bárki azért, hogy termelhessen?
Itt van a dolog lényege. A negatív ár azt jelenti, hogy abban a pillanatban a rendszerben több villamos energia van, mint amennyit fel tud használni, és egy megawattórától megszabadulni egyes termelőknek többet ér, mint az eladásból származó bevétel.
Ez irracionálisan hangzik, amíg meg nem nézzük, mibe kerül egy termelőnek leállni.
Egyes erőművek valóban nem tudnak leállni, vagy nem tudnak olcsón leállni. Egy nagy hőerőművi blokk, amely leáll, majd néhány órával később újraindul, valódi költségeket szenved el — tüzelőanyagot az indításhoz, hőterhelést az alkatrészeken, órákban mért kiesést, és annak kockázatát, hogy nem indul vissza tisztán. Ha három déli órára leállni többe kerül, mint mérsékelt összeget fizetni a piacnak a továbbfutásért, akkor a racionális döntés a továbbfutás és a fizetés.
Mások fizikailag valami máshoz vannak kötve. Egy kapcsolt energiatermelő egység, amely távhőhálózatot vagy ipari folyamatot lát el hővel, a villamos energiát olyan kötelezettség melléktermékeként állítja elő, amelyet nem tud felfüggeszteni. A hulladékégetés azért folytatódik, mert a hulladék tovább érkezik. A folyóvízi vízerőmű azért termel, mert a folyó nem áll meg.
És ott van a támogatáspolitika. Németországban a megújuló energiáról szóló törvény alapján épült létesítmények hagyományosan piaci prémiumot kaptak a nagykereskedelmi ár felett. Ha a teljes bevétel prémiumot is tartalmaz, elfogadható egy mérsékelt negatív nagykereskedelmi ár, és a termelés még mindig jobb, mint a leállás. Ez volt a negatív árak legtöbbet bírált hajtóereje — és tudatosan zárják be. A 2023 eleje és 2025 februárja között üzembe helyezett létesítmények lépcsőzetes szabály alá esnek: a támogatás akkor marad el, ha az ár legalább három egymást követő órán át negatív; ez a küszöb 2026-ban két órára, 2027-ben egyetlen órára szűkül. A 2025. február 25-i német jogszabály-módosítás óta pedig az azt követően üzembe helyezett létesítmények már az első negatív árú negyedórától nem kapnak támogatást — a kiesett időszakot a támogatási időtartam végén pótolják. A támogatás és a negatív ár összekapcsolása tehát fokozatosan megszűnik.
Mindezt összeadva olyan kínálati görbét kapunk, amelynek az alsó vége nulla alá nyúlik — és azok a termelők népesítik be, amelyeknek a leállás drágább, mint a fizetés.
Egy pillanat gondolkodásra
Érdemes észrevenni, mit közöl valójában egy negatív ár, mert az ösztön az, hogy kudarcként olvassuk.
Nem kudarc. Információ, szokatlan tisztasággal átadva. Azt mondja: ezen a helyen, ebben az órában a villamos energiának negatív értéke van. Bárminek, ami fel tudja venni — akkumulátornak, szivattyús tározónak, elektrolizálónak, hőtárolót töltő hőszivattyúnak, eltolható ipari folyamatnak — most kell felvennie, és ezért fizetni fogják. Bárminek, ami le tud állni a termeléssel, most kell leállnia. Bármit, amit a jövőre terveznek, ezekkel az órákkal együtt kell megtervezni.
Egy ár, amely nem eshetne nulla alá, ezt egyszerűen elrejtené. A szűkösség — vagy ebben az esetben a többlet — továbbra is létezne; a piac csak nem mondhatná ki, és a szükséges alkalmazkodást hatósági utasítással kellene elérni. Kevés közgazdász gondolja, hogy ez javulás lenne.
Ki nyer és ki veszít
A negatív árak pénzt csoportosítanak át, és méltányos tisztázni, melyik irányba.
Az azonnali árnak kitett szerződéssel rendelkező fogyasztók közvetlenül nyernek — 2025 egyes óráiban a dinamikus tarifás német háztartások ténylegesen fizetséget kaptak a fogyasztásért, miután az adókat és járulékokat egy kellően negatív nagykereskedelmi árral szembeállították. Az akkumulátor-üzemeltetők és a szivattyús tározók tulajdonosai nyernek: nulla alatt venni és az esti csúcsba eladni maga az üzleti modell, és a német piac 2025-ös, körülbelül 130 euró/megawattóra átlagos napi ársávja pontosan az, ami ezt a modellt működőképessé teszi.
A rugalmatlan termelők veszítenek. Azok a megújuló üzemeltetők, akiknek a támogatását a negatív órákban felfüggesztik, veszítenek. És a költségvetés — történetileg — a támogatási rendszereken keresztül a költség egy részét viselte, ami pontosan az oka annak, hogy a szabályokat szigorítják.
A háztartási és üzleti fogyasztók túlnyomó többsége eközben semmit nem vesz észre, mert fix áras, hónapokkal korábban megkötött szerződéssel vásárol. A volatilitást a szolgáltatójuk nyelte el a nevükben. Egy ellátási szerződés éppen erre való.
Mit tesz a rendszer ez ügyben?
A negatív árak egy növekvő ágazat növekedési fájdalmai, és a válaszok már láthatók.
A tárolás a legközvetlenebb. Az akkumulátoros kapacitás Európában gyorsan bővül, és a negatív árú órák ebben nagy szerepet játszanak: ezek adják egy olyan arbitrázs vételi oldalát, amely korábban marginális volt, ma pedig rutinszerű.
A keresletoldali rugalmasság a második. Néhány órával eltolható ipari folyamatok, elektromos járműflották, amelyek megválaszthatják a töltés idejét, hőszivattyúk, amelyek délben fűtenek elő egy épületet ahelyett, hogy este hatkor tennék — mindegyik problémából erőforrást csinál.
Maga a piaci szerkezet is alkalmazkodik. 2025 októbere óta az európai másnapi piac — így a német is — az addigi órás helyett negyedórás felbontásban áraz; órás ajánlatot továbbra is be lehet adni. Ez technikai részletnek hangozhat; nem az. A finomabb időfelbontás lehetővé teszi, hogy a piac egy napelemes termelési görbe valódi alakját árazza be, ne annak lépcsős közelítését — vagyis a rugalmas erőforrásokat pontosabban fizetik meg azért, hogy éppen a megfelelő pillanatban reagálnak.
És a jelenség Németországon túl is terjed, ami önmagában is tanulságos. Spanyolországban 2024-ben jelentek meg először negatív árak, 2025-ben pedig az összes óra nagyjából hat százalékát érték el. Ez tehát nem német szabályozási furcsaság. Ez történik minden olyan villamosenergia-rendszerrel, amely gyorsabban épít nulla határköltségű termelést, mint rugalmasságot.
Hol a kereskedőházak helye?
Érdemes világosan kimondani, mit csinál egy kereskedőház ebben a képben, mert könnyű azt feltételezni, hogy a válasz „hasznot húz az anomáliából”.
Amit egy kereskedő egy negatív árú órával tesz, az többnyire annak két oldalát köti össze. Egy napelemes üzemeltetőnek, aki egyébként ki lenne téve ezeknek az óráknak, olyan szerződést lehet kínálni, amely másképp osztja el a kockázatot. Egy ipari fogyasztónak, aki egy folyamatot át tud tenni egy napos vasárnap közepére, meg lehet mutatni, hogy megéri, és meg lehet fizetni érte. Egy akkumulátort a határidős görbéhez lehet ütemezni, nem találgatáshoz. Mindebben semmi látványos nincs, és egyik sem hozza létre vagy szünteti meg a többletet. A villamos energiát és a hozzá tapadó kockázatot mozgatja azok felé, akik a legjobban el tudják viselni — vagyis a piac teljes funkcióját fejezi ki, egy szokatlanul szemléletes különleges esetben.
Szerény reményünk
Reméljük, ez az esszé két dolgot ért el. Először: reméljük, értelmet adott egy valóban ellentmondásosnak tűnő jelenségnek — nem úgy, hogy elmagyarázza a semmibe, hanem úgy, hogy megmutatja: a paradoxon feloldódik, amint feltesszük a kérdést, mibe kerül egy erőműnek leállni. Másodszor: reméljük, kicsit másképp lehet olvasni utána az energiapiaci híreket. A negatív ár nem botrány és nem üzemzavar. Egy jól működő piac mond ki valami igazat és kényelmetlent: sok tiszta termelést építettünk, és még nem építettünk elég rugalmasságot ahhoz, hogy mindet felhasználjuk.
Ez a rés záródik, és éppen azok az órák szűkítik a leggyorsabban, amelyek egy vasárnap délutánon a legabszurdabbnak látszanak.
Ha hasznosnak találta ezt az esszét, a Discover Energy sorozat többi része ugyanennek a rendszernek más dimenzióit járja körül. Hogyan továbbítja a hálózat a villamos energiát a termelőktől az Ön villanykapcsolójáig? Hogy néz ki egy hideg keddi reggel Berlinben a piac felől. Hogyan rajzolódott újra Európa gáztérképe 2022 után. A karbon- és zöldtanúsítványok láthatatlan piaca. Reméljük, elolvassa őket.
Az európai energiapiaci szerkezet mélyebb technikai hátteréről az Európai energiapiacok oldalunkon olvashat. Magának a kereskedésnek a mechanikájáról Az energiakereskedelem működése oldal szól.